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投资者应注重资产配置 坚持长期投资

2019-09-11 17:54:51
  

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  证券时报记者 程丹

  随着A股行情逐步企稳,投资者的恐慌情绪和市场流动性危机得到缓解,多位券商资管人士表示,此前投资者恐慌抛售大部分原因在于对自己所持标的缺乏明确的价值判断和坚定的信心,投资者应选择专业的投资机构,注重资产配置,坚持长期投资。

  A股市场的投资者与成熟市场存在着较大的差异,主要以散户居多。东方证券资管总经理陈光明表示,散户在信息获取、专业程度、市场经验、精力投入等方面并不占据优势,大部分被动选择了高买低卖,风险较大,而资管公司旗下的权益类集合计划和公募基金能够较好地控制下行风险,是从更宏观的视野来看待投资,顺势而为,注重资产配置,提升了投资获胜的概率。

  陈光明指出,资产管理机构一般来讲,是在较低位时买入优秀的公司,长期持有,分享优秀公司的成长收益,从市场中赚取长期、稳定、可持续的收益,而不是通过短期博弈赚取资本利得,当前资管公司希望通过产品设计、投资者教育等方式引导投资者注重资产配置、坚持长期投资。

  以东方证券资管为例,陈光明介绍,在资管产品的设计上,东方证券资管将不亏钱、少亏钱放在更重要的位置,采取稳健投资策略,寻找大概率获胜的投资机会,本轮调整之前,其旗下偏股型产品主要以绩优蓝筹股为主。经过市场剧烈波动,东方证券资管旗下成立半年以上产品的赎回量较小。

  值得注意的是,让专业的人做专业的事,这一投资理念逐步在A股市场得到了认同。继2014年资产管理规模猛增53%之后,券商资管在2015年依然保持了快速发展的良好态势。中国证券业协会近期发布的数据显示,截至6月末,券商资管规模已达到10.23万亿元,较年初增长28%;上半年资产管理业务净收入122亿元,已逼近去年全年124亿元的水平。

  银河金汇证券资管有限公司相关负责人表示,券商资管已经成为资产管理行业的有生力量,与银行理财、信托一道跻身资管“十万亿俱乐部”。同时,由于风控和创新把控得当,近年来券商资管未发生严重合规风险事件,其市场风险、信用风险和流动性风险管理能力也在近年来多次极端市场环境下经受了考验。

  陈光明指出,长期看,资产配置是最重要的收益来源,研究显示,资产配置对投资组合业绩的贡献率达到90%以上。普通投资人选择将资产交给值得信赖的专业管理人进行管理,对投资收益能够保持合理预期,并能够较好地降低风险、提高收益。

  对于后市,银河金汇证券资管有限公司上述负责人认为,虽然近期A股市场经历了大幅震荡,但资本市场向好预期并未改变。

  该负责人指出,从资金来源看,居民的资产配置将趋于多元化,由此促进理财需求全面激发,居民资产向证券市场的转移并非短期冲动,而已形成中长期趋势,而后续养老金入市、A股市场纳入全球指数化投资体系,将为资本市场引入更多活水;从投资角度看,多层次市场建设与注册制正稳步推进,更多的优秀企业将留在内地证券市场,为投资者提供更多的选择。

  他强调,整体而言,A股市场估值已处于合理水平,很多价值型股票已具备中长期投资价值,包括银河金汇在内的诸多券商资管计划已经以自有资金申购旗下权益产品,足以体现其对证券市场前景的高度信心,但目前部分中小市值股票估值还是偏高,投资者需适当注意。
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